Ciencia histórico social que estudia la correcta asignación de recursos para elaborar bienes y servicios que satisfacen necesidades.
Economizar implica satisfacer las necesidades de la gente como debe ser.
De la economía surgen 2 clasificaciones:
MICROECONOMÍA: rama de la economía que estudia las pequeñas unidades económicas, las cuales son: el individuo, la familia y las empresas.
MACROECONOMÍA: rama de la economía que estudia los agregados económicos que son: la industria, el país y el mundo.
La macroeconomía tiene 2 ramas importantes que son:
COMERCIO INTERNACIONAL: área de la macroeconomía que se encarga del estudio del intercambio de bienes entre 2 o mas países.
FINANZAS INTERNACIONALES: área de la macroeconomía que estudia las relaciones y transacciones financieras entre 2 o mas países
INDUSTRIA: conjunto de empresas que se dedican a lo mismo y tienen diferentes actividades las cuales pueden ser:
Industrial
Comercial: empresas que adquieren el producto y lo venden
Servicios: proporcionan una actividad en beneficio de terceras personas
1.1 FACTORES DE LA ECONOMÍA
Necesidades
Hechos económicos
Acto económico
Producción
Distribución
Consumo
Factores de la producción:
Al trabajo le corresponde un salario
Al capital le corresponde un interés
Producción
Distribución
Consumo
Intercambio
1.2 RELACIONES TÉCNICAS DE PRODUCCIÓN
Son aquellas que se establecen entre los diferentes sectores económicos, así como también entre los sectores sociales los cuales se organizan para producir e intercambiar bienes y servicios que satisfacen las necesidades, con ello se lograra el objetivo económico: “incrementar el nivel de vida de la población”
1.3 SECTORES ECONÓMICOS
1.- Acto económico
2.- Actividad económica
3.- Sectores económicos
SECTOR PRIMARIO (SECTOR AGROPECUARIO)
Ganadería
Agricultura
Pesca
Silvicultura
SECTOR SECUNDARIO (SECTOR INDUSTRIAL)
EXTRACTIVO
Petróleo
Minerales
Gas natural
TRANSFORMACIÓN
Alimentos
Transporte
Muebles
SECTOR TERCIARIO (SECTOR SERVICIOS)
Transporte
Turismo
Financieros
Educación
Salud
Los sectores sociales están integrados por grupos representativos de la población. Los cuales presentan necesidades que se engloban principalmente en:
Vivienda, salud, educación, infraestructura, comunicación y urbanización.
Si se logra satisfacer entonces se estará alcanzando el objetivo económico “incrementar el nivel de vida de la población”
2.0 CONTABILIDAD NACIONAL
2.1 LA PRODUCCIÓN Y EL PAGO A LOS FACTORES DE PRODUCCIÓN
El PIB es el valor de todos los bienes y servicios finales producidos en un país durante un determinado periodo.
EL PIB Y EL PNB
Los pagos a los factores comprenden los ingresos procedentes del extranjero y que son pagos a factores de producción de propiedad nacional. Sumando estos pagos al PIB se obtiene el producto nacional bruto PNB.
EL PIB Y EL PIN
El capital se desgasta o se deprecia, mientras se utiliza para producir. El producto interno neto (PIN) es igual al PIB menos la depreciación, por lo tanto el PIN se aproxima mas a la cantidad neta de bienes producidos en un país durante un determinado periodo
RENTA NACIONAL
Las empresas pagan impuestos indirectos que deben restarse del PIN antes de pagar a los factores.
EL GASTO Y LOS COMPONENTES DE LA DEMANDA
El gasto de consumo de los hogares (C)
El gasto de inversión de las empresas y de los hogares (I)
Las compras de bienes y servicios por parte del estado (G)
Demanda exterior (NX)
Esto forma lo que es la identidad de la contabilidad nacional
Y=C+I+G+NX
EL CONSUMO
Muestra que el principal componente de la demanda es el gasto del consumo realizado por el sector de los hogares. Comprende el gasto en cualquier cosa desde alimentos hasta clases de golf.
EL ESTADO
Este componente del PIB comprende artículos como los gastos destinados a la defensa nacional, los costes de la construcción de carreteras por parte de las administraciones regionales y locales y los sueldos de los funcionarios públicos.
LA INVERSIÓN
Significa siempre un aumento de la cantidad física del capital. La inversión comprende la capacidad de la economía para producir en el futuro, debemos incluir no solo la inversión física sino también lo que se conoce con el nombre de inversión en capital humano. El capital humano son los conocimientos y la capacidad que posee la población activa para producir. La inversión en educación puede concebirse los gastos educativos personales como un consumo y los gastos educativos públicos como un gasto publico.
La compra del individuo se considera un gasto de consumo personal, mientras que la de la tienda se considera como una inversión en existencias.
La inversión se asocia al aumento de la cantidad física de capital del sector empresarial, incluidas las existencias, oficialmente todos los gastos de los hogares se consideran gastos de consumo.
LAS EXPORTACIONES NETAS
Cuando los extranjeros compran los bienes que producimos, su gasto aumenta la demanda de los bienes producidos en nuestro país. Por lo tanto, la parte de nuestro gasto que se destina a comprar bienes extranjeros ha de restarse de la demanda de bienes producidos en nuestro país. La diferencia entre las exportaciones y las importaciones se denomina exportaciones netas.
La demanda del PIB se divide en 4 sectores: consumo, inversión, estado y exportaciones de acuerdo con la identidad del comprador:
Y= C+I+G+NX
La renta nacional y el PIB indistintamente con los términos de renta o producción.
2.3 ALGUNAS IDENTIDADES IMPORTANTES
UNA SENCILLA ECONOMÍA
La producción vendida puede expresarse en función de los componentes de la demanda con la suma del gasto de consumo y el gasto de inversión.
Y= C+I
La producción que no se vende se incluye en la acumulación de las existencias en la inversión como si la empresa se vendiera los bienes a si misma y por lo tanto toda la producción o se consume o se invierte.
El ahorro y el consumo: Y= S+C
Y combinando las formulas anteriores tenemos que
C+I=Y=C+S
La identidad pone de relieve que la producción obtenida es igual a la vendida. El valor de la producción obtenida es igual a la vendida. El valor de la producción obtenida es igual a la renta recibida se gasta, a su vez en bienes o se ahorra.
I= Y-C=S
La inversión es idéntica al ahorro
Representamos las compras de bienes y servicios por parte del estado mediante el símbolo G, todos los impuestos por medio del símbolo T, las transferencias al sector privado incluidos los intereses por medio del símbolo TR y las exportaciones netas (exportaciones menos importaciones por medio del símbolo XN
Y=C+I+G+NX
La renta disponible YD es igual a la renta mas las transferencias menos los impuestos
YD=Y+TR-T
La renta disponible se reparte a su vez entre el consumo y el ahorro
YD=C+S
Combinando las formulas tenemos C+S=YD=Y+TR+T
El consumo es la renta disponible menos el ahorro o que el consumo es igual a la renta mas las transferencias menos los impuestos y el ahorro
Juntando las formulas tenemos
S-I= (G+TR-T)+NX
El primer grupo de términos del segundo miembro (G+TR-T) es el déficit presupuestario publico, es igual al gasto publico total formado por las compras de bienes y servicios por parte del estado (G) mas las transferencias del estado (TR) es la cantidad de impuestos que recibe del estado.
El segundo termino es la diferencia entre las exportaciones y las importaciones, importaciones netas de bienes y servicios o exportaciones netas
La diferencia entre el ahorro y la inversión (S-I) del sector privado es igual al déficit presupuestario público más el superávit comercial. La identidad sugiere que existen importantes relaciones entre el exceso del ahorro privado sobre la inversión
2.4 LA MEDICIÓN DEL PRODUCTO INTERNO BRUTO
LOS BIENES FINALES Y EL VALOR AÑADIDO
El PIB es el valor de los bienes y servicios finales producidos. La insistencia en los bienes y servicios finales no tiene por objeto más que asegurarnos que no los contamos dos veces.
La doble contabilización se evita utilizando el valor añadido, en cada fase de fabricación de un bien, solo se incluye en el PIB el valor añadido al bien correspondiente a esa fase.
LA PRODUCCIÓN CORRIENTE
El PIB consiste en el valor de la producción obtenida en el periodo de referencia, no comprendiendo las transacciones de mercancías existentes. El precio de los servicios públicos es fijado directamente por el mercado. El PIB se mide incorrectamente en la medida de que el dinero gastado genera una producción que el publico valora en una cantidad mayor o menor.
Es difícil tener en cuenta las mejoras de la calidad de bienes. Los contables nacionales intentan tener en cuenta las mejoras de la calidad pero no es tarea fácil sobre todo cuando se inventan nuevos productos y nuevos modelos.
El PNB ajustado toma en cuenta algunas dificultades y es un indicador más exacto del bienestar, su estudio es más exhaustivo.
El PIB real mide las variaciones que experimenta la producción física de la economía entre periodos diferentes valorando todos los bienes producidos en los 2 periodos a los mismos precios en unidades monetarias constantes.
El PIB nominal mide el valor de la producción correspondiente a un determinado periodo a los precios de ese periodo, en unidades monetarias corrientes.
LA INFLACIÓN Y LOS PRECIOS
La inflación es la tasa de variaciones de precios y el nivel de precios es la acumulación de inflaciones anteriores. Las elevadas tasas de inflación de la 1970 se habían elevado el nivel de precios. Y una vez que ha subido no baja a menos que la tasa de inflación sea negativa y esto se conoce como una deflación
LOS INDICES DE PRECIOS
Los 3 principales son el deflactor, el índice de precios de consumo y el índice de precios al por mayor.
EL DEFLACTOR DEL PIB
El cálculo del PIB real nos permite contar con un útil indicador de la inflación con el nombre de deflactor del PIB. El deflactor del PIB es el cociente entre el PIB nominal de un determinado año y el PIB real de ese año, mide la variación que han experimentado los precios entre el año base y el año de que se trate.
Dado que el deflactor del PIB se basa en un cálculo en el que se incluyen los bienes producidos en la economía, es un índice de precios muy general que se utiliza frecuentemente para medir la inflación.
EL INDICE DE PRECIOS DE CONSUMO Y EL INDICE DE PRECIOS AL POR MAYOR.
El índice de precios de consumo mide el coste de compra de una cesta fija de bienes y servicios representativos de las compras de los consumidores se diferencia del deflactor del PIB por 3 grandes razones, en primera el deflactor mide los precios de un grupo de bienes mucho mas amplio que el del IPC, en segundo lugar el IPC mide el coste de una determinada cesta de bienes que es la misma de todos los años, en tercer lugar incluye directamente los precios de las importaciones que el deflactor incluye solamente los precios de los bienes producidos en el país.
El índice de precios al por mayor es el tercer índice de precios que se utiliza frecuentemente, es igual que el IPC un indicador de los costos de una determinada cesta de bienes. Sin embargo, se diferencia de el parcialmente en su cobertura, ya que incluye las materia primas y materiales semiacabados y tiene por objeto medir los precios en una fase anterior del sistema de distribución.
Esto hace que el IPM sea un índice de precios relativamente flexible que indica frecuentemente las variaciones del nivel general de precios o sea del IPC algún tiempo antes de que se materialicen realmente. Por esta razón el IPM y sus subíndices como el de materias primas constituye indicadores del ciclo económico que son vigilados atentamente por las autoridades económicas.
GLOSARIO
1.-PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB): es el valor de todos los bienes y servicios finales producidos en un país durante un determinado periodo.
2.-FACTORES DE PRODUCCIÓN: tierra, trabajo, capital y organización
3.-PAGOS A LOS FACTORES: renta, salario, interés y ganancias
4.-FUNCION DE PRODUCCIÓN: establece una relación cuantitativa entre los factores y los niveles de producción.
5.-PRODUCTO NACIONAL BRUTO (PNB): es la suma del PIB más los pagos que vienen del exterior a factores de producción nacionales.
6.- PRODUCTO INTERNO NETO (PIN): PIB menos la depreciación
7.-DEPRECIACIÓN: el capital se desgasta o se deprecia, mientras se utiliza para producir.
8.-IDENTIDAD DE LA CONTABILIDAD NACIONAL: el gasto del consumo de los hogares (c), el gasto de inversión de las empresas y de los hogares (I), las compras de bienes del estado y del estado (G), y la demanda exterior (NX)
Y=C+I+G+NX
9.-GASTO DE CONSUMO: es el principal componente de la demanda realizada por el sector de los hogares. Comprende el gasto en cualquier cosa desde alimentos hasta clases de golf.
10.-COMPRAS DEL ESTADO: bienes y servicios, este componente del PIB comprende artículos como los gastos destinados a la defensa nacional, los constes de la construcción de carreteras por parte de los administradores regionales y locales y los sueldos de los funcionarios públicos.
11.-TRANSFERENCIAS: es otorgar un beneficio a las personas sin obtener algo a cambio.
12.-GASTO PÚBLICO: las transferencias mas las compras constituyen el gasto publico.
13.-INVERSIÓN INTERIOR PRIVADA BRUTA: cantidad de recursos que se invierte por parte de los habitantes de un país sin descontar la depreciación.
14.-BIENES DURADEROS: las cuentas separan las compras de bienes duraderos por parte de los hogares como los automóviles y lo frigoríficos de sus demás compras.
15.-INVERSIÓN BRUTA: no se deduce la depreciación.
INVERSIÓN NETA: es la inversión bruta menos la depreciación.
16.-EXPORTACIONES NETAS: es la diferencia entre las exportaciones y las importaciones, es un componente de la demanda total de bienes.
17.-RENTA NACIONAL: es el PIN menos los impuestos.
18.-INVERSIÓN: significa un aumento de la cantidad física de capital.
19.-AHORRO: parte del ingreso que no se consume.
20.-DEFICIT PRESUPUESTARIO: Gasto (G), Transferencias netas (TR), Impuestos (T)
(G+TR-T)
21.-BIENES FINALES: tiene como finalidad satisfacer una necesidad y llegar al consumidor.
BIENES INTERMEDIOS: bienes que se utilizan para fabricar otros bienes, ejemplo materia prima.
23.-PNB AJUSTADO: considera los problemas de medición del PIB.
24.-PIB REAL: mide las variaciones que experimenta la producción física de la economía entre periodos diferentes valorando todos los bienes producidos a los mismos precios, o sea, en unidades monetarias constantes.
PIB NOMINAL: mide el valor de la producción correspondiente a un determinado periodo a los precios de ese periodo, en unidades monetarias corrientes.
25.-INFLACIÓN: tasa de variación de los precios y el nivel de precios es la acumulación de inflaciones anteriores.
26.-DEFLACIÓN: tasa de inflación negativa o quitar la inflación.
27.-DEFLACIÓN DEL PIB: es el cociente entre el PIB nominal de un determinado año y el PIB real de ese año. Mide la variación de las compras entre el año base y el año que se trate.
28.-INDICE DE PRECIOS DE CONSUMO: mide el costo de comprar una cesta fija de bienes y servicios representativos de las compras de los consumidores urbanos, solo son bienes finales.
29.-INDICE DE PRECIOS AL POR MAYOR: es un índice de precios relativamente flexible que indica frecuentemente las variaciones del nivel general de precios constituyen indicadores del ciclo económico que son vigilados por las autoridades económicas, bienes semiacabados y cesta básica de bienes.
LAS RELACIONES INTERNACIONALES
En el comercio de bienes y de los mercados financieros. El tipo de cambio es el precio de una moneda expresada en otra.
En un sistema de tipos de cambio fijos, los bancos centrales compran y venden divisas para mantener fijo el tipo de cambio. En un sistema de tipos de cambio fluctuantes en el mercado determina el valor de una moneda expresado en otra.
A muy largo plazo, los tipos de cambio se ajustan para igualara el coste real de los bienes en los distintos países.
Cuando hay movilidad perfecta de capital y tipos de cambios fijos, la política fiscal es poderosa. Cuando hay movilidad perfecta del capital y tipos de cambio fluctuantes, la política monetaria es poderosa.
Los factores económicos exteriores ya influyen poderosamente en la economía de Estados Unidos y la política económica de Estados Unidos ejerce una influencia aun mayor en las economías de otros países.
Un endurecimiento de la política monetaria de Estados Unidos que eleve los tipos de interés de todo el mundo, sino que también altera el valor del dólar en relación con otras monedas y, por lo tanto, afecta a la competitividad de Estados Unidos y al comercio y al PIB mundiales.
Cualquier economía esta relacionada con el resto del mundo a través de dos grandes vías: el comercio (de bienes y servicios) y las finanzas. La primera significa que una parte de la producción de nuestro país se exporta a otros, mientras que algunos bienes se consumen o invierten en nuestro país son producidos por otros e importados.
El gasto en importaciones escapa al flujo circular de la renta, en el sentido de que una parte de la renta que gastan sus residentes no se gasta en bienes producidos en su país, en cambio, las exportaciones constituyen un aumento en la demanda de bienes producidos.
Los precios de nuestros bienes en relación con los de nuestros competidores influyen en la demanda, la producción y el empleo.
También existen estrechos lazos en el área de las finanzas.
12.1 LA BALANZA DE PAGOS Y LOS TIPOS DE CAMBIO
La balanza de pagos es el registro de las transacciones de los residentes de un país con el resto del mundo.
La cuenta corriente registra el comercio de bienes y servicios, así como las transferencias. Los servicios comprenden los fletes, los pagos de los royaltys y los pagos de intereses. Los servicios también comprenden la renta neta de inversiones, que son los intereses y los beneficios de los activos que tenemos en el extranjero menos la renta que perciben los extranjeros.
Las transferencias están formadas por las remesas, las donaciones y las ayudas. La balanza comercial registra simplemente el comercio de bienes. Sumando el comercio de servicios y las transferencias netas, obtenemos la balanza por cuenta corriente.
La regla elemental de la cantidad de la balanza de pagos es que cualquier transacción que da lugar a un pago por parte de los residentes de un país es una partida del debe en la balanza de pagos de este país.
La cuenta corriente muestra un superávit si las exportaciones son superiores a las importaciones más las transferencias netas a extranjeros, es decir, si los ingresos procedentes del comercio de bienes y servicios y las transferencias son superiores a los pagos por estos conceptos.
La cuenta de capital registra las compras y ventas de activos, como acciones de bonos y tierra. Muestra un superávit también llamado entrada neta de capital
LAS CUENTAS EXTERIORES DEBEN CUADRAR
Los individuos y las empresas tienen que pagar lo que compran en el extranjero, por lo tanto cualquier déficit por cuenta corriente ha de financiarse necesariamente por medio de una entrada compensatoria de capital
Déficit por cuenta corriente + entrada de capital= 0
Dividir la cuenta de capital en dos partes independientes
1.- TRANSACCIONES DEL SECTOR PRIVADO Y DEL PAIS
2.- TRANSACCIONES OFICIALES DE RESERVAS QUE CORRESPONDEN A LAS ACTIVIDADES DEL BANCO CENTRAL
El aumento de las reservas oficiales también se denomina superávit de la balanza de pagos
SUPERAVIT DE LA BALANZA DE PAGOS = AUMENTO DE LAS RESERVAS
OFICIALES DE DIVISAS
TIPOS DE CAMBIO
FIJO – CONTROLADO: Banco central DEVALUACIÓN Y REVALUACIÓN, reguladas por banxico
LIBRE – FLUCTUANTE: Oferta y demanda hay una APRECIACIÓN Y DEPRECIACION
La fluctuación puede ser dirigida o sucia, que es cuando interviene el estado, o bien puede ser limpia en la cual no interviene el estado.
Hay reservas internacionales que son llamadas federales.
12.2 TIPO DE CAMBIO A LARGO PLAZO
La teoría de pariedad del poder adquisitivo o PPA. Dos monedas cumplen con la paridad del poder adquisitivo cuando con una moneda nacional se puede comprar la misma cesta de bienes en nuestro país que en el extranjero. El poder adquisitivo relativo de dos monedas se mide por medio del tipo de cambio real.
El tipo de cambio real es el cociente entre los precios extranjeros, expresados en la misma moneda. Mide la competitividad internacional
TIPO DE CAMBIO REAL: P Y PF son el nivel nacional de precios y el extranjero, respectivamente y E es el precio de las divisas en moneda nacional.
Las cestas de mercado varían de unos países a otros. Hay muchas barreras que impiden el movimiento internacional de bienes, algunas son barreras naturales como los costes del transporte es un cargo adicional, mientras que otras como los aranceles son impuestas por el gobierno.
En tercer lugar y probablemente los mas importante, muchos bienes, la tierra un ejemplo clásico no se comercian y no se pueden desplazar.
EL GASTO INTERIOR Y EL GASTO EN BIENES INTERIORES
Una parte de la producción interior se vende a extranjeros (se exporta) y una parte del gasto de los residentes nacionales se destina a comprar bienes extranjeros (importaciones), por lo que tenemos que modificar la curva de la demanda. Las modificaciones más importantes es que la producción interior ya no depende del gasto interior, sino del gasto de bienes interiores. Una parte del gasto de los residentes nacionales se destina a importaciones, la demanda de bienes interiores comprende las exportaciones, la demanda del exterior, junto con una parte del gasto de los residentes nacionales.
El gasto de bienes interiores es el gasto total de los residentes nacionales menos su gasto en importaciones mas la demanda exterior, o sea, las exportaciones.
LAS EXPORTACIONES NETAS
Es la diferencia entre las exportaciones y las importaciones, dependen de nuestra renta que influye en el gasto en importaciones de la renta extranjera. Un aumento de renta es decir, una depreciación real mejora nuestra balanza comercial al aumentar la demanda de bienes interiores y disminuir la de bienes extranjeros.
Nx=x( Yf,R) –Q (Y,R)=NX(Y,Yf,R)
Nx= exportaciones netas
Yf= renta en el extranjero
Q= impuestos
Y= ingreso
R= tipo de cambio real
Un aumento de la renta extranjera, manteniéndose todo lo demás constante, mejora la balanza comercial de nuestro país y, por lo tanto eleva la demanda agregada.
Una depreciación real de nuestra moneda mejora la balanza comercial y, por lo tanto eleva la demanda agregada.
Un aumento de la renta de nuestro país eleva el gasto en importaciones y, por lo tanto, empeora la balanza comercial.
12.3 EL EQULIBRIO DEL MERCADO DE BIENES
El aumento de la demanda de importaciones provocado por un aumento de la renta denominada propensión marginal a importar. La propensión marginal mide la proporción de cada dólar adicional de renta que se gasta en importaciones.
La curva de la demanda de una economía abierta comprende las exportaciones netas como componente de la demanda agregada. Por lo tanto el nivel de competitividad, medido por el tipo de cambio real, afecta a la curva de la demanda. Una depreciación real eleva la demanda de bienes interiores, desplazando la curva de la demanda hacia fuera y hacia la derecha.
EFECTOS DE REPERCUSIÓN
¿Cuáles serian las perturbaciones que la renta aumente?
Si la renta extranjera aumenta, aumenta las exportaciones y se reactiva la economía.
Si la renta extranjera disminuye, disminuyen las exportaciones hay un déficit y se estanca la economía.
Si el tipo de cambio real aumenta, aumentan las exportaciones y disminuyen las importaciones y hay una balanza comercial con superávit.
Si el tipo de cambio real disminuye, disminuyen las exportaciones, aumenta las importaciones y hay una balanza comercial con déficit.
Si el nivel de renta nacional aumenta, aumentan las importaciones y la balanza comercial tiene un déficit,
Si el nivel de renta disminuye, disminuyen las importaciones y la balanza comercial tiene un superávit.
Si el nivel de renta extranjera aumenta, aumentan las exportaciones y hay un superávit.
Si el nivel de renta extranjera disminuye, disminuyen las exportaciones y hay un déficit.
Cuando incrementamos el gasto público nuestra renta aumenta, una parte de este aumento se gasta en importaciones, lo cual significa que también aumenta la renta en otros países. El aumento de la renta extranjera eleva la demanda extranjera de nuestros bienes, lo cual se suma al aumento de nuestra renta provocado por el incremento del gasto público y así sucesivamente.
12.4 LA MOVILIDAD DEL CAPITAL
Los mercados financieros o de capitales, es decir los mercados que en los países en los que se comercian bonos y acciones, los residentes de nuestro país buscan en todo el mundo el rendimiento mas alto poniendo en relación los rendimientos de los mercados de capitales de diferentes países.
Es de esperar que todos los invasores compren los activos que generan mayores rendimientos.
Una reducción relativa de los tipos de interés, una reducción de nuestros tipos en relación con los extranjeros, tiende a empeorar la balanza de pagos debido a la salida de capital provocada por la concesión de préstamos exteriores por parte de los residentes de nuestro país.
El superávit de la balanza de pagos es igual al superávit comercial más el superávit por cuenta de capital.
SB= NX(Y, YfR) +(i-if)
Un aumento de la renta empeora la balanza comercial y una subida del tipo de interés con respecto al mundial atrae capital extranjero, por lo que mejora la cuenta de capital
El déficit comercial se financiaría por medio de la entrada de capital.
LOS DILEMAS DE LA POLITICA ECONÓMICA: EQULIBRIO INTERIOR Y EXTERIOR
Existe equilibrio exterior cuando la balanza de pagos esta casi equilibrada
Existe equilibrio interior cuando la producción se encuentra en el nivel del pleno empleo.
Si el país pudiera encontrar alguna manera de subir el tipo de interés, podría financiar el déficit comercial.
12.5 EL MODELO DE MUNDEL Y FLEMING: LA MOVILIDAD PERFECTA DEL CAPITAL EN UN SISTEMA DE TIPOS DE CAMBIO FIJOS
En un sistema de tipos de cambio fijo y movilidad perfecta del capital de un país no puede seguir una política monetaria independiente. Los tipos de interés no pueden alejarse de los vigentes en los mercados mundiales. El intento de seguir una política monetaria independiente provoca movimientos de capitales y obliga a intervenir hasta que los tipos de interés vuelvan a ser iguales a los vigentes en el mercado mundial.
Los superávits implican una expansión monetaria automática, los déficits implican una contracción monetaria.
LOS DESEQUILIBRIOS DE LA BALANZA DE PAGOS, LA INTERVENCION Y LA OFERTA MONETARIA EN UN SISTEMA DE TIPOS DE CAMBIO FIJOS Y MOVILIDAD PERFECTA DEL CAPITAL
1.- contracción monetaria.
2.- subida de los tipos de interés.
3.- entrada de capitales, superávit de la balanza de pagos.
4.- presiones para que se aprecie la moneda.
5.- intervención vendiendo moneda nacional y comprando moneda extranjera.
6.- la expansión monetaria debida a la intervención reduce el tipo de interés.
7.- retorno a la situación inicial de tipos de interés, cantidad de dinero y equilibrio de la balanza de pagos.
UNA EXPANSIÓN MONETARIA
La balanza de pagos del país solo puede estar en equilibrio cuando el tipo de interés es igual al extranjero, cualquier otro tipo de interés, los movimientos de capitales son tan grandes que la balanza de pagos no puede estar en equilibrio y el banco central tiene que intervenir para mantener el tipo de cambio. Esta intervención desplaza la curva de la demanda
La respuesta de los movimientos de capitales es tan grande y rápida que el banco central se veo obligado a dar marcha atrás en la expansión inicial de la cantidad de dinero tan pronto como lo intenta. En cambio, cualquier intento de contraer la cantidad de dinero provocaría inmediatamente enormes pérdidas de reservas, obligando a aumentar la cantidad de dinero y a volver el equilibrio inicial.
UNA EXPANSIÓN FISCAL
Mientras que la política monetaria es esencialmente inviable, en un sistema de tipos de cambio fijos y movilidad perfecta del capital una expansión fiscal es por el contrario sumamente eficaz. La subida del tipo de interés provoca una entrada de capital que genera una apreciación del tipo de cambio. Para mantener el tipo de cambio el banco central tiene que aumentar la oferta monetaria por lo que eleva aun más la renta.
LA CANTIDAD DE DINERO ENDÓGENA
El punto esencial es que el compromiso de mantener un tipo de cambio fijo hace que la cantidad de dinero sea endógena ya que el banco central tiene que suministrar las divisas o la moneda nacional que se demanden al tipo de cambio fijo.
12.6 LA MOVILIDAD PERFECTA DEL CAPITAL Y LOS TIPOS DE CAMBIOS FLEXIBLES
Utilizamos el modelo de Mundell y Fleming para ver como funciona la política monetaria y fiscal en una economía cuyos tipos de cambio son totalmente flexibles y el capital es perfectamente móvil.
En un sistema de tipos de cambio totalmente flexibles, el banco central no interviene en el mercado de divisas, el tipo de cambio debe de ajustarse para vaciar el mercado, de tal manera que se equilibren la demanda y la oferta de divisas. Al no intervenir el banco central la balanza de pagos debe estar equilibrada.
El banco central puede fijar como desee la oferta monetaria.
LA POLITICA DE EMPOBRECER AL VECINO Y LA DEPRECIACIÓN COMPETITIVA
La depreciación de nuestra moneda desplaza la demanda en detrimento de los bienes extranjeros y a favor de los nuestros. Disminuye la producción y el empleo extranjeros. Esta es la razón por la que una variación de la balanza comercial provocada por una depreciación se denomina política de empobrecer al vecino, se trata de una forma de exportar desempleo o de crear empleo en nuestro país a costa del resto del mundo.
Si todos los países tratan de depreciar para atraer la demanda mundial estaríamos ante una depreciación competitiva y un desplazamiento de la demanda mundial de unos países a otros y no ante un aumento del nivel mundial del gasto.
RESUMEN
1.- Las cuentas de la balanza de pagos registran las transacciones internacionales de la economía. La cuenta corriente registra el comercio de bienes y servicios, así como las transferencias. La cuenta de capital registra las compras y ventas de activos. Cualquier transacción que dé lugar a un pago por parte de un residente de nuestro país es una partida de debe para nosotros.
2.- Un superávit de la balanza global de pagos es la suma de los superávits de la cuenta corriente y de la cuenta de capital. Si la balanza global muestra un déficit, tenemos que realizar más pagos a los extranjeros de los que ellos nos hacen a nosotros. Las divisas necesarias para realizar estos pagos las suministran lo bancos centrales.
3.- En un sistema de tipos de cambios fijos, el banco central mantiene constante el precio de las monedas extranjeras expresado en la moneda nacional comprando y vendiendo divisas al tipo de cambio fijo, para lo cual tiene que mantener reservas de divisas.
4.- En un sistema de tipos de cambio fluctuantes o flexibles, estos pueden variar de un momento a otro. En un sistema de fluctuación limpia, el tipo de cambio es determinado por la oferta y la demanda sin que intervenga el banco central. En un sistema de fluctuación sucia, el banco central interviene comprando y vendiendo divisas en un intento de influir en el tipo de cambio.
5.- La introducción del comercio de bienes significa que una parte de la demanda de nuestra producción procede del extranjero y que una parte del gasto de nuestros residentes va a parar en bienes extranjeros. La demanda de nuestros bienes depende del tipo de cambio real, así como de los niveles de renta de nuestro país y del extranjero. Una depreciación real o un aumento de la renta extranjera eleva las exportaciones netas y desplaza la curva de la demanda hacia fuera y hacia la derecha. El mercado de bienes se encuentra en equilibrio cuando la demanda de nuestros bienes es igual a su producción
6.- La introducción de los movimientos de capitales apunta a la influencia de la política monetaria y fiscal en la balanza de pagos a través de la influencia de los tipos de interés en los movimientos de capitales
Una subida de nuestro tipo de interés en relación con el mundial provoca una entrada de capital que puede financiar un déficit por cuenta corriente.
7.- Cuando el capital es perfectamente móvil, los tipos de interés de nuestro país no pueden alejarse del mundial, lo cual tiene importantes implicaciones para los efectos de la política monetaria y fiscal en los sistemas de tipos de cambio fijos y fluctuantes. Estos efectos se resumen en el siguiente cuadro
POLITICA
EXPANSIÓN MONETARIA
TIPOS DE CAMBIO FIJOS
Ninguna variación de la producción; pérdidas de reservas iguales al aumento del dinero.
TIPOS DE CAMBIO FLEXIBLES
Expansión de la producción; mejora de la balanza comercial; depreciación del tipo de cambio.
POLITICA
EXPANSIÓN FISICAL
TIPOS DE CAMBIO FIJOS
Expansión de la producción; empeoramiento de la balanza comercial
TIPOS DE CAMBIO FLEXIBLES
Ninguna variación de la producción: reducción de las exportaciones netas; apreciación del tipo de cambio.
8.- En un sistema de tipos de cambio fijos y movilidad perfecta del capital, la política monetaria no puede influir en la producción. Cualquier intento de bajar nuestro tipo de interés elevando la cantidad de dinero daría lugar a una enorme salida de capital, que tendría a provocar una depreciación que el banco central tendría que contrarrestar comprando moneda nacional a cambio de monedas extranjeras. Esa compra reduciría la cantidad de dinero nacional hasta que retornara al nivel inicial. En un sistema de tipo de cambio fijos y movilidad perfecta del capital, el banco central no puede seguir una política monetaria independiente.
9.- La política fiscal es sumamente eficaz en un sistema de tipos de cambio fijos y movilidad perfecta del capital. Una expansión fiscal tiende a elevar el tipo de interés y lleva al banco central a elevar la cantidad de dinero para mantener constante el tipo de cambio, reforzando el efecto fiscal expansivo.
10.- En un sistema de tipos fluctuantes, la política monetaria es sumamente eficaz para alterar la producción y la política fiscal ineficaz. Una expansión monetaria provoca una depreciación, eleva las exportaciones y aumenta la producción. Sin embargo, una expansión fiscal provoca una apreciación y expulsa totalmente las exportaciones netas.
11.- Si una economía que tiene un tipo fluctuante observa que hay desempleo, el banco central puede intervenir para depreciar el tipo de cambio y elevar las exportaciones netas y, por lo tanto, la demanda agregada. Ese tipo de política se conoce con el nombre de política de empobrecer al vecino porque la demanda de nuestra producción aumenta a expensas de la demanda de producción extranjera
GLOSARIO
· GLOBALIZACIÓN: los factores económicos exteriores influyen en la economía, y la política económica ejerce una influencia aun mayor en las economías de otros países.
· Economía abierta: economías que comercian entre si.
· Comercio: parte de la producción de nuestro país, se exporta a otros, mientras que algunos bienes que se consumen o se invierten en nuestro país son producidos por otros e importados.
· Financiación: es la actividad en la cual una economía vende activos o solicita préstamos para compensar el déficit en la cuenta de capital.
· Balanza de pagos: es el registro de las transacciones de los residentes de un país con el resto del mundo.
· Cuenta corriente: registra el comercio de bienes y servicios, así como las transferencias.
· Renta neta procedente de inversiones: son los intereses y los beneficios de los activos que se tienen en el extranjero menos la renta que perciben los extranjeros por los activos que poseen en nuestro país.
· Balanza comercial: registra simplemente el comercio de bienes, sumando el comercio de servicios y las transferencias netas obtenemos la balanza por cuenta corriente.
· Cuenta de capital: registra las compras y ventas de activos como acciones, bonos y tierra, muestra un superávit llamado entrada neta de capital.
· Superávit de la balanza de pagos: es el aumento de las reservas oficiales de divisas, el superávit por cuenta corriente, es igual a la entrada de capital privado.
· Sistema de tipos de cambio fijos: los bancos centrales extranjeros están dispuestos a comprar y vender sus monedas a un precio fijado en alguna otra.
· Reservas: es la existencia de dólares y oro que pueden vender a cambio de dólares para venderlas cuando deseen o tengan que intervenir en el mercado de divisas.
· Intervención: es la compra o venta de divisas por parte del banco central.
· Mecanismo europeo de tipos de cambio: es un mecanismo transitorio en el cambio hacia una unión monetaria europea totalmente desarrollada, mantiene constantes los tipos de cambio.
· Unión monetaria Europea: pretende sustituir las monedas nacionales en los distintos países que integran la unión monetaria europea, por una única moneda europea, (el euro).
· Banda de fluctuación: los tipos de cambio gozan de una flexibilidad limitada dentro de una estrecha banda en torno a un tipo de cambio o paridad acordado centralmente.
· Tipo de cambio flexible (fluctuante): los bancos centrales permiten que el tipo se ajuste para igualar la oferta y la demanda de divisas.
· Fluctuación limpia: los bancos centrales se mantienen totalmente al margen y permiten que los tipos de cambio se determinen libremente en los mercados de divisas.
· Fluctuación dirigida (sucia): los bancos centrales intervienen para comprar y vender divisas en un intento de influir en los tipos de cambio.
· Devaluación/revaluación: Existe una devaluación cuando las autoridades oficiales suben el precio de las monedas extranjeras en un sistema de tipos de cambio fijos, por lo tanto una devaluación significa que los extranjeros pagan menos por la moneda devaluada o que los residentes del país que devalúa pagan más por las monedas extranjeras. Lo contrario de una devaluación es una revaluación.
Las variaciones del precio de las divisas se conocen con el nombre de depreciación o apreciación de la moneda.
· Depreciación de la moneda: una moneda se deprecia, cuando en un sistema de tipos de fluctuantes resulta menos cara en relación con otras monedas.
· Apreciación de la moneda: una moneda se aprecia cuando resulta más cara en relación con otras monedas.
· Paridad del poder adquisitivo (PPA): dos monedas cumplen la pariedad del poder adquisitivo cuando una unidad de monedas nacional se puede comprar la misma cesta de bienes en nuestro país que en el extranjero.
· Tipo de cambio real: es el cociente entre los precios extranjeros y los interiores, expresados en la misma moneda. Mide la competitividad de un país en el comercio internacional.
· Propensión marginal a importar: es el aumento de la demanda de importaciones provocado por un aumento de la renta de 1$. La propensión marginal a importar mide la proporción de cada dólar adicional de renta que se gasta en importaciones.
· Efectos de repercusión: Cuando incrementamos el gasto público, nuestra renta aumenta; una parte de ese aumento se gasta en importaciones, lo cual significa que también aumenta la renta en otros países. El aumento de la renta extranjera eleva la demanda extranjera de nuestros bienes, lo cual se suma al aumento de nuestra renta provocado por el incremento del gasto público, y así sucesivamente.
· Movilidad perfecta del capital: el capital es perfectamente móvil internacionalmente cuando los inversores pueden comprar activos rápidamente en el país que deseen con unos bajos costes de transacción y en una cantidad limitada.
· Diferencia entre los tipos de interés: Un aumento de la renta empeora la balanza comercial y una subida del tipo de interés con respecto al mundial atrae capital extranjero, por lo que mejora la cuenta de capital.
· Equilibrio exterior: cuando la balanza de pagos está casi equilibrada.
· Equilibrio interior: cuando la producción se encuentra en el nivel de pleno empleo.
· Modelo de Mundell y Fleming: es el análisis que amplía el modelo convencional IS-LM a la economía abierta en la que el capital es perfectamente móvil.
La movilidad perfecta del capital en un Sistema de Tipos de Cambios Fijos
En un sistema de tipos de cambios fijos y movilidad perfecta del capital, un país no puede seguir una política monetaria independiente. Los tipos de interés no pueden alejarse de los vigentes en los mercados mundiales. El intento de seguir una política monetaria independiente provoca movimientos de capitales y obliga a intervenir hasta que los tipos de interés vuelvan a ser iguales a los vigentes en el mercado mundial.
Los desequilibrios de la balanza de pagos, la intervención y la oferta monetaria en un sistema de tipos de cambio fijos y movilidad perfecta del capital.
1. Contradicción monetaria.
2. Subida de los tipos de interés.
3. Entrada de capitales, superávit de la balanza de pagos.
4. Presiones para que se aprecie la moneda.
5. Intervención vendiendo moneda nacional y comprando moneda extranjera.
6. La expansión monetaria debida a la intervención reduce el tipo de interés.
7. Retorno a la situación inicial de tipos de interés, cantidad de dinero y equilibrio de la balanza de pagos.
· Política de empobrecer al vecino: se trata de una forma de exportar desempleo o de crear empleo en nuestro país a costa del resto del mundo.
· Depreciación competitiva: desde el punto de vista de un país, la depreciación del tipo de cambio atrae demanda mundial y eleva la producción interior. Si todos los países trataran de depreciar para atraer demanda mundial, estaríamos ante una depreciación competitiva.
RESUMEN
1.- La inversión es el gasto que aumenta el stock de capital. Normalmente representa menos de un 17% de la demanda agregada en Estados Unidos, pero sus fluctuaciones explican e gran parte las fluctuaciones cíclicas del PIB. Analizamos 3 tipos de inversión: la inversión fija de las empresas, la inversión en viviendas y la inversión en existencias.
2.- Según la teoría neoclásica de la inversión fija de las empresas, la tasa de inversión depende de la velocidad con que las empresas ajusten sus stocks de capital para alcanzar el nivel deseado. El stock de capital deseado es mayor cuanto mayor es la producción esperada que planean producir las empresas y menor el coste de alquiler de uso de capital.
3.- El tipo de interés real es el tipo de interés nominal (estipulado) menos la tasa de inflación.
4.- El coste de alquiler del capital es mayor cuanto mas alto es el tipo de interés real, menor es el precio de las acciones de la empresa y mayor la tasa de depreciación del capital. Los impuestos también influyen en el costo de alquiler del capital, en concreto, a través de las deducciones fiscales por inversión. Estas son en realidad una subvención que concede el estado a la inversión.
5. En la práctica, las empresas deciden la cantidad que van a invertir utilizando el análisis del flujo de caja descontado. Este análisis da respuestas coherentes con las del enfoque neoclásico.
6. El modelo de la inversión basado en el acelerador es un caso especial del modelo de ajuste gradual de la inversión. Predice que la demanda de inversión es proporcional a la variación del PIB.
7. Dado que el crédito se raciona, en las decisiones de inversión de las empresas también influye la situación de sus balances y, por lo tanto, la cantidad de ingresos que retienen.
8. Los resultados empíricos muestran que la inversión fija de las empresas responde con largos retardos a las variaciones de la producción. El modelo del acelerador, que no tiene en cuenta las variaciones del coste de alquiler del capital, explica la inversión casi tan bien como el modelo neoclásico más complejo.
9.- La teoria de la inversion en vivienda parte de la demanda del stock de viviendas. La demanda depende de la riqueza, de los tipos de interes de los creditos hipotecarios. el precio de la vivienda depende de la interaccion de la demanda-stock y la oferta fija del stock de viviendas existente en cualquier momento del tiempo. La tasa a la que los constructores ofrecen viviendas al precio vigente.
10.- La inversion en vivienda depende de la politica monetaria porque la demanda de vivienda es sensible al tipo de interes de los creditos hipotecarios. tambien desempeña un papel importante la disponibilidad de credito.
11.- La politica monetaria y fiscal afecta en el ajuste de inversion a las variaciones de la produccion y de otros determinantes de la inversion. estos retardos aumentan probablemente las fluctuaciones del PIB.
12.- Existen grandes retardos en el ajuste de inversión a las variaciones de la producción y de otros elementos determinantes en la inversión. Estos retardos aumentan probablemente las fluctuaciones del PIB.
13.- La inversión en existencias fluctúa proporcionalmente más que cualquier otra clase de inversión. Las empresas desean tener un determinado cociente entre las existencias y las ventas. Este puede alejarse del que desean si las ventas son inesperadamente altas o bajas, y en ese caso, las empresas alteran su nivel de producción para ajustar las existencias.
Por ejemplo, cuando desciende la demanda agregada al comienzo de una recesión, se acumulan las existencias. Cuando las empresas reducen entonces la producción, esta disminuye incluso más de lo que disminuyo la demanda agregada. Este es el ciclo de las existencias.
GLOSARIO
INVERSIÓN FIJA DE LAS EMPRESAS: es la teoría de la demanda deseada del stock de capital productivo y el flujo de inversión que nos lleva del stock actual al deseado.
INVERSIÓN EN VIVIENDA: consiste en la construcción de viviendas unifamiliares y multifamiliares que podemos llamar vivienda para abreviar. Es un activo que se distingue por su larga duración.
INVERSIÓN EN EXISTENCIAS: es la cantidad de “que realiza el empresario”. Las existencias son las materias primas, los bienes que se utilizan en el proceso de producción y los bienes terminados que tienen las empresas en previsión de las ventas de productos.
· Stock de capital existente: es la cantidad de materia prima, bienes de producción y bienes terminados que posee una empresa en un determinado periodo de tiempo.
· Stock de capital deseado: es la visión panorámica de cuanto capital deben o esperan utilizar.
· Producto Marginal del capital: es el aumento que experimenta la producción utilizando una unidad más de capital.
· Coste de alquiler (de uso) del capital: es el coste de utilizar una unidad más de capital en la producción.
· Tipos de interés reales: es el tipo de interés nominal (estipulado); tasa de inflación.
Teoría q de la inversión: Destaca esta relación entre la inversión y la bolsa de valores. El precio de las acciones de una empresa es el precio de un título de propiedad de su capital.
Modelo del acelerador flexible: Las empresas planean reducir en cada periodo una porción acelerada de la diferencia entre el stock de capital deseado y el efectivo.
Racionamiento del crédito: Ocurre cuando los individuos no pueden pedir préstamos incluso aunque estén dispuestos a pagar los tipos de interés vigentes.
Análisis del flujo de caja descontado: los ingresos generados en los años posteriores deben descontarse hasta el presente para calcular su valor actual.
Modelo del acelerador: establece que el gasto de inversión es proporcional a la variación de la producción y no depende del coste de capital.
Ciclo de las existencias: es la cantidad de inversión que realiza el empresario.
Gestión de las existencias basada en el método “just in time”: pone énfasis en la sincronización de los oferentes y los usuarios de materias primas que permite a las empresas tener pocas existencias, por lo que la producción es poco intensiva en existencias.Ciclo económico: conjunto de frases que se presentan en una economía capitalista
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